文 章 作 者

乔  路 

公衡律师事务所 战略委员会主席

高级合伙人律师

为了维护公司的平稳运营，保护公司股东的利益，我国《公司法》设立了异议股东股权回购制度。即在法定的情形下，异议股东有权请求公司收购其股权，保证了异议股东拥有获得合理的补偿并退出公司的权利。那么，股东请求公司收购其股权的法定情形有哪些呢？

我国《公司法》第74条第1款规定了异议股东可以请求公司收购其股权的6种情形：

（1）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合《公司法》规定的分配利润条件。需要注意的是，该条款中的“连续五年”指的是连续5个会计年度。

（2）公司合并。公司股东会通过了公司合并的决议，对股东会作出的公司合并的决议投反对票的异议股东，可以请求公司按照合理的价格收购其股权。

（3）公司分立。公司股东会通过了公司分立的决议，对股东会作出的公司分立的决议投反对票的异议股东，可以请求公司按照合理的价格收购其股权。

（4）公司转让主要财产。需要注意的是，关于“公司主要财产”的界定，《公司法》没有规定，司法解释也未对此作出规定，在实践中，主要是通过该财产是否能对公司的正常经营产生根本性变化，作为判断标准的。

（5）公司章程规定的营业期限届满时，股东会会议通过修改公司章程、延长营业期限的决议。对股东会作出的修改公司章程、延长营业期限的决议投反对票的股东，可以请求公司按照合理的价格收购其股权。

（6）公司章程规定的其他解散事由出现时，股东会会议通过修改公司章程、消除相关解散事由的决议。对股东会作出的修改公司章程、消除相关解散事由的决议投反对票的股东，可以请求公司按照合理的价格收购其股权。

除《公司法》第74条第1款规定的异议股东有权请求公司收购其股权的情形，在其他情形下，公司是否可以回购股东的股权呢？

对此，我国《公司法》并未作出相应的规定。虽然《公司法司法解释（二）》第5条对其他可以回购的情形作出了相应的规定，同时，最高人民法院指导案例第96号中，也作出了这样的裁判：“国有企业改制为有限责任公司，其初始章程对股权转让进行限制，明确约定公司回购条款，只要不违反公司法等法律强制性规定，可认定为有效。”

但是，我们需要注意的是，《公司法司法解释（二）》第5条规定的是股东请求公司回购其股份的情形，并不适用于有限责任公司。最高院指导案例96号，是针对国有企业改制为有限责任公司的特殊背景，而不是当然的适用于所有的有限责任公司。因此，除《公司法》第74条规定以外的其他情形下，公司不可以随意收购股东股权。

02 案例分析

《公司法》

第74条 有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：

（一）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；

（二）公司合并、分立、转让主要财产的；

（三）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。

自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。

最高人民法院关于适用《中华人民共和国公司法》若干问题的规定(二)

人民法院审理解散公司诉讼案件，应当注重调解。当事人协商同意由公司或者股东收购股份，或者以减资等方式使公司存续，且不违反法律、行政法规强制性规定的，人民法院应予支持。当事人不能协商一致使公司存续的，人民法院应当及时判决。

经人民法院调解公司收购原告股份的，公司应当自调解书生效之日起六个月内将股份转让或者注销。股份转让或者注销之前，原告不得以公司收购其股份为由对抗公司债权人。